10月10日，国务院印发的债转股指导意见，是供给侧改革政策提出以来的又一次具体实践。整个供给侧改革以盘活企业存量资产、优化企业债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、积极稳妥降低企业杠杆率为目标，而这一次债转股的实施就是去产能，市场化。市场化则体现在参与主体可以是AMC、保险资管、国有资本投资运营公司或银行子公司。债转股无疑是对供给侧改革的一次大的加速。 这次开放，对于AMC来说，是一次难得的机会。意味着长期被信达、华融、长城、东方四大资管公司占据的大部分市场份额，如今也能分出一杯羹，让AMC能参与进来受利，迎来万亿不良资产市场空间。那么现实是否如此呢？纵观16家上市银行，无一例外都在财报中提到了加快不良资产处置力度，由此可见，银行不良资产自从2011 年6 月起连续20 个季度攀升的压力之大。银行一方面渴望加速处置不良资产，一方面又不愿折价卖断转让不良资产，这种方式对银行来说是既亏本，又丢失客户资源的不得已而为之的选择，因而他们大多选择自主清收，或者与四大AMC联合。四大AMC在今年同样加大了对银行不良资产的收购力度。国内首单上市公司市场化债转股由建行及其新设立机构指导，债转股作为银行信贷风险的化解方式之一，是不良资产处置的新途径。这意味着，就目前来看，债转股仍旧是在银行的涉及范围之内，同样作为参与主体的AMC并没有在第一时间内夺得头筹，即使在未来，也恐怕难以占得太多市场份额，将长期处于被动地位。此时，社会民间资本作为一个不可忽视的力量，可以尝试通过直接或者间接的方式参与到这次债转股的大潮中来。当前互联网不良资产平台对民间资本利用程度较高，并且能构建一个大数据搜索引擎将其盘活起来，打破不良资产信息不对称的现状，此类平台中以资芽网为典型。供给侧改革作为当前国家经济的重要向导，将影响到经济生活中的各个层面。债转股究竟会给当前各个不良资产市场主体带来何种影响，谁才是最大赢家，这个尚不能断定过早。无论是AMC还是互联网不良资产平台，这次债转股带来的机会是毋庸置疑的，关键在于是否能抓住这个机会。来源：资芽网http://www.ziyawang.com资芽网官方微信号：ziya-wang